Finansal piyasalar i?in olduk?a hareketli g?nlerden ge?iyoruz. Hem yerel hem de global piyasalar ?nemli haberlerle spek?latif fiyatlama davranışı oluşturmaktadır. Gelecek d?nemde g?ndem maddelerine y?nelik haber akışları varlık fiyatları ?zerinde yol haritası oluşturabilmek adına kritik bir ?nem arz etmektedir.

Bu s?re?te dikkatimizi ?eken temel gelişmeleri Bor? Limiti, B?y?me, ABD Merkez Bankası Fed’in ayrışması ve 2. Tur Cumhurbaşkanlığı se?imi olarak izah edebiliriz.

Bor? limiti?anlaşmazlığı finansal piyasaların ana odak noktalarından birisi olurken ABD Hazine Bakanı Yellen yeterli nakdin 1 Haziranda biteceğine y?nelik ?nemli bir a?ıklama yapması sonrasında uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Fitch’in ABD’nin kredi notunu negatif izlemeye alması dikkat ?ekti. Her ne kadar ABD Başkanı Biden ve Temsilciler Meclisi Başkanı Kevin McCarthy son g?r?şmeler neticesinde anlaşmaya yakın olduğu vurgusu yapılsa da konuya ilişkin 29 Mayıs – 02 Haziran haftası gelecek haber akışları dikkatle takip edilecektir.

22 – 26 Mayıs haftası haber akışı i?erisinde?B?y?me?g?ndemi olduk?a meşgul etti. PMI verileri ile başladığımız b?y?me temasını Almanya ve ABD’den gelen b?y?me verileri tamamladık. PMI tarafında hizmet sekt?r?ne y?nelik ?nemli iyimserlikler s?z konusu olsa da İmalat tarafında sorunlar devam etmektedir. Avrupa’nın lokomotif ?lkesi Almanya imalat sekt?r?ne y?nelik daralma hızını artırırken ABD uzun zamandır ilk defa kritik eşik b?lgesi 50 seviyesi altına sarktı. B?y?me cephesinde ilk etapta PMI verilerini dikkate alırken asıl g?ndemimizi meşgul eden konu ise Almanya’nın y?zde 0,3 daralarak hem beklenti altında kalması hem de teknik a?ıdan resesyona girdiğinin magazinsel haberinin izlenmesidir. Buna karşın ABD y?zde 1,3 ile beklenti ?zerinde kalan bir b?y?me performansı sergileyerek piyasalara enflasyon ile m?cadele edin mesajı vererek Fed ?zerinde baskı oluşturmasına olanak tanıdı.

ABD Merkez Bankası Fed??yeleri son d?nemde geleceğe y?nelik faiz beklentileri konusunda ayrışan bir profil izlemektedir. Zaten piyasalar ile Fed arasında ?nemli bir ayrışma s?z konusu, bu ayrışmaya bir de Fed ?yelerinin kendi i?erisindeki ayrışması dikkat ?ekmektedir. Enflasyon her ne kadar manşet tarafta y?zde 5,00 altında seyretse de ?ekirdek tarafta istenilen d?ş?şlerin olmayışı bu ayrışmanın en temel gerek?esi olarak karşımızdadır. Bu a?ıdan gelen verilerin Fed’e y?nelik beklentiler ?zerindeki değişim dikkat ?ekiyor. Şuan Haziran toplantısında faiz artırım ihtimali y?zde 40’lara ?ıkarken hen?z ana senaryo olarak izlenmese de Temmuz ayına y?nelik faiz artırım ihtimali neredeyse y?zde 50. Bu a?ıdan Fed faiz artış d?ng?s?ne son verecekken bu s?re?te bir adet daha faiz artırım yapma ihtimali g?ndemi olduk?a meşgul etmektedir. Bu a?ıdan 14 Haziran Fed toplantısı kritik olmakla birlikte ilgili toplantıya kadar 2 Haziran Tarım Dışı İstihdam ve 13 Haziran Enflasyon verisi sonucu da konuya ilişkin yol haritası olması beklenmektedir.

K?resel piyasalar ?nemli gelişmelerle hareketli bir s?re? izlerken i?eride?Cumhurbaşkanlığı 2. Tur se?imi?i?in geri sayım başladı. Erdoğan ile Kılı?daroğlu m?cadelesinde galip gelecek kişi hem parlamento ağırlığına sahip ittifakla eş koordinasyon ile ilerleyebilecek mi hem de ekonomi politikalarında nasıl bir yol haritası oluşturacak sorusunun cevabı i?in ?nemlidir. ?zellikle T?rkiye'de yatırım denince akla gelen Dolar, Altın ve Borsa, se?im sonrasındaki politik ve ekonomik aksiyonlarda kendisine bir strateji belirlemesi beklenmektedir.

2022 yılında y?zde 200’e yaklaşan performans ile yatırımcıların r?ya g?rmesini sağlayan?borsamız?2023 yılının ilk yarısındaki negatif performansı ile yatırımcıların r?yasından uyanmasını sağladı. Alternatif yatırım ara?ları, geleceğe y?nelik enflasyon muhasebesi ve faiz politikasındaki olası yukarı y?nl? beklentiler borsa tarafındaki iyimser havayı t?rp?lerken enflasyondaki baz etkisi ile oluşan geri ?ekilmeye karşın yılı y?zde 50 ?evresinde sonlandırma ihtimali yatırımcıların şirketlere ortak olma beklentisini yılın ikinci yarısında ?n plana taşıyabilir. Bu doğrultuda psikolojik 5000 b?lgesinde baskı g?ren Bist100 endeksinde 52 haftalık ortalama 4180 seviyesi ?zerindeki seyrin devamlılığı sağlanabilirse orta - uzun vadeli g?r?n?mde 5000 ?zerinde yeni bir reaksiyon ve TL bazlı zirve seviyesi 5750 ihtimalini ?n plana taşıyabilir. 4180 seviyesi altında yer alacak haftalık kapanışta ise borsa i?in bir s?re daha olumsuz bir algı g?ndemimizi meşgul edeceği gibi yeni aksiyonlar i?in fiyatın dengelenmesi gerektiği hususu g?z ardı edilmemelidir.

Se?im sonrası en ?ok takip edilecek finansal varlıkların başında ise hi? ş?phesiz?Dolar TL?gelmektedir. Adil değer konusunda rakamların havada u?uştuğu bir ortamda Dolar’daki y?kseliş nereye kadar devam edebilir konusuna verilebilecek en rasyonel cevap yabancıların d?vizini bozmaya ikna olabileceği ve ihracat?ının rahatlıkla iş yapabildiği bir kur seviyesi olarak izah edilebilir. Fiyatlama a?ısından Mayıs 2011’den bu yana y?kseliş trendini her fırsatta destekleyen 13 aylık ortalama 17,95 seviyesinden ge?mekle birlikte Dolar TL ilgili ortalama ?zerinde pozitif trend g?r?n?m?n? 24,00 – 24,50 b?lgesini temsil eden Fibonacci trend hedef b?lgesine taşımak isteyebilir. Biraz daha yakın vade olarak incelediğimizde de haftalık b?ltenimizde yer verdiğimiz Envelope g?stergesi şu sıralar 20,35 ve 20,75 seviyelerini işaret etmektedir.

1300 Lira seviyesine ulaştıktan sonra ons bazında ger?ekleşen d?ş?şlerden etkilenerek kar realizasyonu izlediğimiz?Gram Altın?yatırımcıların takip ettiği bir diğer finansal varlık olarak karşımızdadır. ?zellikle de yurt i?i yatırımcıların g?venli limanı olarak bildiğimiz Gram Altın’da hem Dolar TL hem de Ons Altın’ın gelecek d?nemdeki olası y?kselişi ile birlikte potansiyelinin ?zerinde bir performans ile yatırımcıların y?z?n? g?ld?rebilir. Fiyatlama a?ısından Ocak 2015’den bu yana y?kseliş trendi her fırsatta destekleyen 10 aylık ortalama 1130 seviyesinden ge?mekle birlikte Gram Altın ilgili ortalama ?zerinde pozitif trend g?r?n?m?n? 1375 – 1400 b?lgesini temsil eden Fibonacci trend hedef b?lgesine taşımak isteyebilir.

Son d?nemde 100 seviyesini dip kabul etme konusunda ?nemli adımlar atan?Klasik Dolar endeksi?89 g?nl?k ?ssel hareketli ortalama 102,85 seviyesi ?zerindeki seyri ile 100 – 106 bandının ?st noktasına g?z kırpan bir profil oluşturmaktadır.? Yeni d?nemde gelecek ?nem derecesi y?ksek haberlerle birlikte endeks 106 – 100 bandı i?erisindeki seyrine devam edecek mi sorusunun cevabı ?nemlidir.

Dolar Endeksi ve ABD tahvil faiz oranındaki y?kseliş eğilimi değerli metaller ?zerindeki baskıyı kuvvetlendirmektedir.?Ons Altın?t?m zamanların zirvesi seviyesini 2078 olarak revize etmesine karşın 2000 dolar ?zerinde kalıcı hareketler oluşturamadığı i?in baskı g?rmektedir. Yeni d?nemde baskı devam ederek ana destek 1840 seviyesine doğru realize izler miyiz hususunda 1940 - 2000 seviyeleri dışındaki fiyatlama davranışını takip edeceğiz.

Bor? limitine y?nelik haber akışları g?ndemimizi meşgul ederken?SP500?endeksi 2022 Ağustos’tan beri 4215 seviyesi ?zerinde kalıcı bir reaksiyon oluşturamamaktır. Her ne kadar sihirli g?sterge 200 g?nl?k ortalamalar (3980 – 4050 b?lgesi) endeksin pozitif b?lgede kalmasını sağlasa da teyit kazanamadığı i?in 4500 – 4600 b?lgesi beklenti geri planda kalmaktadır. Bu a?ıdan yeni d?nemde 4215 – 3980 seviyeleri dışındaki fiyatlama davranışı takip edilmelidir.

Finansal piyasalar i?in ?nemli ve hareketli bu d?nemde, siz değerli yatırımcılarımızın GCM Trader’ı aktif olarak kullanarak yatırımlarınızı y?netmenizi ?nemle tavsiye ederiz. Unutmayın, zamanında doğru stratejilerle hareket etmek, başarılı yatırımların anahtarıdır.

Kaynak?GCM Yatırım-Kudret Ayyıldır

Hibya Haber Ajansı