Enflasyonda yol ayrımı

Geçen haftanın en önemli çıkarımı şüphesiz, Cuma günü yayınlanan PCE endeksine göre ABD enflasyonunun Mayıs ayında %2,6'ya gerilemesi ve bunun FED’in Eylül ayı gibi erken bir tarihte olası bir faiz indirimine yol açmasıydı. Avrupa'da ise yaklaşan Fransız parlamento seçimleri nedeniyle gerginlik yaşandı. Avrupa piyasaları bu hafta siyasi ve ekonomik belirsizliklerin ortasında tedirginlik sergiledi. Olumlu Amerikan istatistiklerinden ve Wall Street'teki yükselişten faydalanamadılar.

Fransa'daki durum, ilk tur yasama seçimlerinden iki gün önce yoğunlaştı. Fransız yasama seçimleri yaklaşırken CAC40, özellikle havacılık ve lüks sektörlerin baskısıyla önemli ölçüde düşük performans gösterdi. Açıkça, yatırımcılar Paris borsasına maruz kalmaktan çekiniyor ve bu da tahvil piyasasındaki risk primini artırıyor. Sonuç olarak, Alman ve Fransız 10 yıllık tahvilleri arasındaki getiri farkı, seçim sonucuna bağlı olarak 112'ye tırmanma riskiyle 86 baz puanlık hedefimize yaklaşıyor. İlk tur seçimlerin sonucuna bağlı olarak haftanın başlangıcı oldukça değişken olabilir. Bu gerçekleşirse, CAC40'ın bir darbe daha alması muhtemel.

Anglosakson cephesinde, İngiltere seçimleri mevcut başbakanı devirmeye hazırlanırken, Atlantik'in ötesinde bir dram yaşandı. Joe Biden ve Donald Trump arasındaki ilk 2024 ABD başkanlık tartışması çalkantılı bir atmosferde gerçekleşti. Bu olay, Demokrat Parti içinde görevdeki başkanın bir dönem daha aday olma yeteneğiyle ilgili endişeleri yeniden canlandırdı. ABD 10 yıllık getirisi şu anda %4,27 civarında işlem görüyor, Alman muadili ise %2,44 seviyesinde.

Petrol fiyatları yükselmeye devam ediyor. Gözlemcilerin savaşın Lübnan'a sıçrayabileceğinden korktuğu Orta Doğu'da jeopolitik gerginlikler yüksek kalmaya devam ediyor. Buna karşılık, Almanya da dahil olmak üzere birçok ülke vatandaşlarını ülkeyi terk etmeye çağırdı. Bu sürtüşmeler ham petrol fiyatlarını destekliyor ve Cushing'de düşüş beklentilerinin aksine 3,6 milyon varil artan ABD stoklarının dinamiklerini gölgede bırakıyor.

Stoklardaki artış kısmen ABD ihracatındaki düşüşle açıklanırken, Amerikan rafineri faaliyetleri daralma eğiliminde, bu da ABD'nin rafine ürünlere olan talebinin durumu hakkında oldukça endişe verici bir işaret. Fiyatlar açısından Brent yaklaşık 85,5 dolar, WTI ise yaklaşık 81,80 dolar seviyesinde işlem görüyor.

Bakır, Londra Metal Borsası'nda düşüşünü sürdürüyor ve nakit fiyatı 9.515$'a yakın işlem görüyor. Dolardaki yükseliş ve yükseliş katalizörlerinin olmayışı tüm endüstriyel metaller segmenti üzerinde baskı oluşturuyor. Ayrıca Londra'da alüminyum yavaş yavaş 2.490 dolara doğru kayıyor. Bu arada altın 2.355 dolar civarında sabit kalıyor.

Bitcoin (BTC) üst üste üçüncü hafta düşüşünü yaşıyor. Dijital para birimi neredeyse %3 düştü ve şu anda 61.300 dolar civarında seyrediyor. Bu haftaki düşüş kısmen 2014 Mt. Gox kripto para platformu hackinden etkilenen müşterilere geri ödemelerin başlamasından kaynaklanıyor. Şirketin çöküşünden on yıl sonra, 940.000 BTC'yi sızdıran bir hack'ten 140.000 Bitcoin ele geçirildi. İflas anında, bir Bitcoin'in değeri bugünkü 61.300 dolardan 451 dolardı. Bu, alacaklıların karlarını almaya karar vermesi durumunda önemli miktarda satış olacağını ve potansiyel olarak BTC fiyatlarının düşmesine yol açacağını gösteriyor. Bu arada Ethereum (ETH) dört haftalık kayıp serisini sonlandırdı ve %0,8 oranında mütevazı bir toparlanma göstererek 3.450 dolar civarına yükseldi.

Önümüzdeki hafta Pazartesi günü Avrupa'da TÜFE ve işsizlik oranının, ardından Çarşamba günü çoğu bölgeden hizmet ve bileşik PMI verilerinin, ABD endüstriyel ve dayanıklı mal siparişlerinin ve ABD tüketici güven endeksinin açıklanmasını bekliyoruz. Hafta Cuma günü ABD işsizlik oranıyla sona erecek.

TCMB geçen hafta politika faizini beklentiler paralelinde değiştirmeyerek %50 seviyesinde tutarken, İmalat sanayii KKO son 10 ayın en düşük seviyesinde gerçekleşti. Haftanın son günü de beklenen gerçekleşti ve Mali Eylem Görev Gücü FATF Türkiye'nin gri listeden çıkarıldığını açıkladı. Yurtiçinde bu haftanın en önemli gündemi Haziran ayı enflasyon verisi olacak. Beklentimiz Tüketici enflasyonunun haziranda aylık %2,4 artışla yıllık %73’de seviyesinde gerçeklemesinde. 2024 yılı için TÜFE beklentimiz ise %44 seviyesinde bulunmaktadır.

Dünyadan manşet haberler

Hazine ve Maliye Bakanı Mehmet Şimşek, Bloomberg HT-Habertük canlı yayına katılarak soruları yanıtlayacak. 1 Temmuz 2024 Pazartesi sabah saat 09.30'da canlı yayına katılacak Şimşek, ekonomi gündemindeki son gelişmelere ilişkin açıklamalarda bulunacak.

Kur korumalı mevduat ve katılım hesaplarına uygulanan kurumlar vergisi istisnası 1 Temmuz itibarıyla sona eriyor. Moody's Sektör Uygulama Lideri Mohamed Daoud, Türkiye'nin Mali Eylem Görev Gücü (FATF) gri listesinden çıkarılmasına ilişkin, "Bu gelişmenin Türkiye'nin itibarını uluslararası alanda artırması, yabancı yatırımları ve Avrupa ve ABD kurumlarıyla ilişkileri potansiyel olarak güçlendirmesi bekleniyor." açıklamasını yaptı. Boru Hatları İle Petrol Taşıma Anonim Şirketi (BOTAŞ), İsrail'e petrol satışı yapıldığı yönündeki iddiaların asılsız olduğunu bildirdi.

Hamas’ın üst düzey yetkilisi Usame Hamdan, Lübnan’da düzenlediği basın toplantısında Gazze Şeridi’ndeki savaş nedeniyle İsrail ile yürütülen ateşkes müzakerelerinde ilerleme kaydedilmediğini belirtti. ABD'de enerji şirketlerinin faaliyette bulunan petrol ve doğal gaz sondaj kule sayısı düşüşünü üst üste dördüncü haftaya taşıdı ve son 2,5 yılın en düşük seviyesine indi. Çin'de imalat faaliyetleri üretim artışları nedeniyle üç yıldan fazla bir sürenin en hızlı temposunda büyüdü. Caixin/S&P Global imalat PMI'ı Haziran ayında bir önceki aya göre 51,7'den 51,8'e yükselerek Mayıs 2021'den bu yana en hızlı artışı kaydetti ve analistlerin 51,2 olan tahminlerini aştı.

Çin, ulusal güvenlik adına kaynakları korumayı amaçlayan ve elektrikli araçlardaki mıknatıslardan tüketici elektroniğine kadar ürünlerin yapımında kullanılan kritik malzemelerin madenciliği, dökümü ve ticaretine ilişkin kuralları belirleyen bir nadir toprak düzenlemeleri listesi açıkladı.

Japonya'da büyük imalatçıların ekonomiye güveni son iki yılın en yüksek seviyesine ulaştı. BOJ anketine göre hizmet sektörünün havası zayıf yen nedeniyle artan maliyetler nedeniyle bozuldu ve karışık bir ekonomik görünüm ortaya çıktı. BOJ'un yakından izlenen Tankan anketi büyük imalatçılar için manşet duyarlılık endeksi Mart ayındaki 11 seviyesinden Haziran ayında 13'e ulaştı. Beklenti endeksin 12 olacağı yönündeydi. Mart 2022'den bu yana en yüksek değer olan bu rakam, otomobil üretimindeki toparlanmayı ve üreticilerin artan hammadde maliyetlerini fiyat artışları yoluyla yansıtmadaki başarısını yansıttı.

Japonya Merkez Bankası'nın (BOJ) yayınladığı Tankan anketine göre, Japon şirketleri tüketici fiyatlarının gelecek 1 yılda ortalama %2,4 artmasını beklerken, bu oran üç ay önceki tahminlerine göre değişmedi. Üç ay önce şirketler fiyatların önümüzdeki yıl %2,4 artmasını bekliyorlardı. Japonya Merkez Bankası'nın (BOJ) Haziran ayına ilişkin detaylı "tankan" anketi kapsamında ankete katılan firmalar, tüketici fiyatlarının bundan üç yıl sonra yıllık %2,3 ve beş yıl sonra yıllık %2,2 artmasını beklediklerini söyledi.

Fransa’da düzenlenen erken genel seçimlerin ilk turunda sandık çıkış anketlerine göre oyların yaklaşık 34’ünü alması beklenen aşırı sağcı Ulusal Birlik Partisi seçimleri önde götürüyor.

Kaynak A1 Capital