A1 Capital: Yükseliş coşkusu devam ediyor

A1 Capital'in raporuna göre, Ana etmenler; Faiz oranlarının düşürülmesi ve Çin'in mali politika yapıcılarının potansiyel teşvik önlemlerine dair söylentiler.

Raporda şu bilgiler verildi:

"Wall Street, ABD ekonomik manzarasının sağlamlığına tanıklık eden bir dizi yeni rekora imza attı. Yine de, yatırımcılar hala daha fazla faiz indirimine bahse giriyor. Yılın perdesi yavaş yavaş kapanırken, hiçbir şey, New York'tan Londra'ya kadar yatırımcıları etkisi altına alan bulaşıcı iyimserliği bastıramıyor gibi görünüyor.

"ABD ekonomisi iyi performans göstermeye devam ediyor. Aylar sonra ilk kez, imalat sektörü faaliyet endeksi 48,4 ile beklentilerin üzerine çıkma lüksüne sahipti. 50'nin altında, sektörün hala daralma içinde olduğu düşünülüyor, ancak krizin sona erdiğinden bahsedebilmemiz için Donald Trump'ın önlemlerinin etkisini izlememiz gerekecek.

"Merakla beklenen istihdam raporu, Kasım ayında 220 binlik tahmine karşı 227 bin iş yaratılmasıyla beklentilerle genel olarak uyumluydu. Tek küçük olumsuzluk, ücretlerin (+%4 y/y) Fed'in enflasyon hedefinden (%2) daha hızlı bir oranda artmaya devam etmesiydi. Ancak bu, yatırımcıların 25 baz puanlık daha fazla faiz indirimine olan güvenini baltalamaya yetmiyor. 10 yıllık getiri bunun farkında ve %4,15'e düştü.

"Petrol piyasası baskı altında kalmaya devam ediyor. OPEC'in üretim artışını defalarca ertelemesiyle ham petrol fiyatları bu hafta yine düştü. Genişleyen kartel, kotalarını ancak Nisan 2025'te kaldırabilecek. Bu karar bekleniyordu ve güven vermekte zorlanan bir talep görünümü karşısında devam eden ihtiyatı yansıtıyor. Piyasanın barometresi olan Brent ham petrolü varil başına yaklaşık 71,30 ABD dolarında sabitlenirken, WTI 67,40 ABD doları civarında işlem görüyor.

"Metaller cephesinde, Çin'den bir umut ışığı beliriyor gibi görünüyor. Kasım ayındaki imalat PMI endeksleri, bakıra taze bir nefes aldıran bir aktivite canlanması olduğunu ortaya koyuyor. Londra'da bir ton bakır şu anda yaklaşık 9.100 ABD dolarından (nakit fiyat) işlem görüyor. Bu gerçek bir yükseliş mi yoksa sadece bir anlık bir dalgalanma mı? Trump göreve başlarken ve Pekin ile yeni bir ticaret savaşı vaat ederken bunu söylemek zor.

"Altına gelince 2.630 ABD doları civarında takılıyor. Amaa Çin Merkez Bankası'nın (PBOC) Cumartesi günü açıkladığı resmi verilere göre, Çin Merkez Bankası altı aylık bir aradan sonra Kasım ayında rezervleri için altın alımına yeniden başladı. Satın alımların yeniden başlaması, Çin Merkez Bankası'nın Mayıs ayında 18 aylık alım serisini durdurmasının ardından zayıflayan Çinli yatırımcı talebini destekleyecektir ve Çin Merkez Bankası'nın bu rekor seviyedeki fiyat seviyelerine alıştığını ve ne olursa olsun rezerv oluşturmaya hazır olduğunun sinyalini vermektedir. Çin'in altın stokları, kasım ayı sonunda bir önceki ayın aynı dönemi olan 72,80 milyon troy onstan 72,96 milyon troy onsa yükseldi.

"Bu hafta çoğu parasal gevşeme sürecine girmiş olan merkez bankaları tarafından bir dizi karara tanıklık edeceğiz. Avustralya Merkez Bankası (Salı) ve Kanada Bankası (Çarşamba), Avrupa Merkez Bankası'ndan (Perşembe) kararlarını açıklayacak. Çin'de (Pazartesi) ve ABD'de (Çarşamba) Kasım ayı fiyat eğilimlerinin yayınlanmasıyla enflasyon ne durumda göreceğiz.

"Yurtiçinde; Enflasyon verisini aldıktan sonra Normalleme adımları BDDK, bankalar ve diğer finansal kuruluşları 2025'te enflasyon muhasebesinden muaf tuttu, ardından APİ, Bankalararası para piyasası ve döviz piyasasında geçerli olan teminat iskonto oranını TÜFE’ye endeksli DIBS ve Kira sertifikalarının iskonto oranlarının %80’den %30’a indrilmesine karar verildi ki en önemli ve etkilisiyi bu olacaktır, son olarak da SPK: Borsa İstanbul’da açığa satış yasağı 2 Ocak 2025’ten geçerli olmak üzere BIST-50 için kaldırılmasına karar verdi. Bu adımları hem normalleşme hem de faiz indirimi öncesine hazırlık olarak değerlendirdik.

"Ve hafta sonu Esad rejimi düştü. Bundan sonra kartların nasıl dağıtılacağını izleyerek - bizim işimiz para piyasaları olduğundan - nelere etkisi olacak ona bakacağız. Ülkemizdeki mültecilerin % kaçı ülkelerine geri dönecek bunun yurtiçi fiyatlamalara etkisi ne olacak? Suriye’nin yeniden yapılanması sürecinde 10 ile 30 milyar dolar aralığında inşaat ve altyapı yatırımının yeniden inşası bekleniyormuş ve özellikle Türk müteahhit firmalarının bölgede aktif olabileceği haberleri her yerde yer alıyor. Haberlere ihtiyatlı yaklaşılmalı. Diğer taraftan başta; Çimento – Demirçelik – Beton - Elektirk – Lojistik sektörleri eğer her şey Türkiye’nin çıkarları doğrultusundan ilerlerse doğal olarak olumlu etkilenecektir yorumumuzu da ekleyelim."