Halk Yatırım: ABD vadelileri hafif satıcılı seyir izliyor

Halk Yatırım’ın raporunda Dün ABD piyasalarının, beklentilere paralel gerçekleşen TÜFE verisinin ardından Aralık ayı FOMC toplantısında faiz indirimine gidileceği yönündeki beklentilerin güçlenmesiyle alıcılı seyir izlediği belirtildi. Raporda şöyle denildi:

“Kasım ayı manşet TÜFE verisi aylık ve yıllık bazda sırasıyla yüzde 0,3 ve yüzde 2,7 artışlar kaydetti. Çekirdek verinin de sırasıyla yüzde 0,3 ve yüzde 3,3 seviyelerinde gerçekleşerek katılık görümünü sürdürdüğünü gözlemliyoruz. Beklentilerle uyumlu gerçekleşmesine karşın, özellikle çekirdek TÜFE verisinin Fed’in yüzde 2 hedefinin oldukça uzağında olması, 2025 yılında Fed’in faiz indirim patikasında temkinli ilerleyebileceği yönündeki beklentileri güçlendiriyor.

“Öyle ki Fed’in 2025 yılı için faiz indirim beklentisi 1 puan seviyesinde bulunurken, piyasa beklentisi 50 baz puan seviyesinde. Ayrıca Ocak ayından bu yana yüzde 4 seviyesinin üzerindeki seyrini sürdüren süper-çekirdek TÜFE de bu öngörüleri doğruluyor. Süper çekirdek TÜFE verisi Kasım ayında yıllık bazda yüzde 4,25 artış kaydetti. Bu çerçevede ABD 2 yıllık tahvil faizi yüzde 4,15 seviyesine, 10 yıllık tahvil faizi de yüzde 4,27 seviyesine artış gösterdi.

“Mevcut durumda Aralık ayı FOMC toplantısında 25 baz puanlık faiz indirimine gidilmesi ihtimali de yüzde 86,3’ten yüzde 96,4 seviyesine yükseldi. 2025 yılına ilişkin olarak ilk faiz indiriminin 25 baz puan ile Mart ayında yapılması ihtimali piyasalarda yüzde 52’den yüzde 55,9’a hafif artış gösterdi. Yılın ikinci faiz indiriminin de Haziran ayında yapılabileceği yönündeki olasılık yüzde 36,5 oranında fiyatlanıyor.

“Bu arada VIX endeksi 0,60 puan düşüşle 13,58 seviyesine hafif geriledi. Sektörel cephede teknoloji sektörü hisselerinin alımlara öncülük etmesiyle Nasdaq endeksi yüzde 1,77 yükselişle 20.034,89 seviyesine, S&P 500 endeksi de yüzde 0,82 değer kazancıyla 6.084,19 seviyesinden kapandı. Dow Jones endeksi yüzde 0,22 azalışla 44.148,56 seviyesinden günü tamamladı.

“Bugün ne bekliyoruz? Bu sabah Asya piyasalarında da ABD TÜFE verisinin ardından Aralık ayı FOMC toplantısında 25 baz puanlık faiz indirimi ihtimalinin daha da güçlenmesiyle alıcılı seyir görülüyor. Özellikle Nikkei ve Hang Seng endeksleri yükselişlere öncülük ederken, MSCI Asya Pasifik endeksinin bir ay içerisindeki en yüksek kapanışını yapmaya yaklaştığını gözlemliyoruz.

“Diğer kazançlarının üçüncü haftaya taşındığı Çin endekslerinde de bugün sona erecek olan yıllık ekonomik çalışma konferansından gelecek olan mesajlar bekleniyor. Bu toplantı gelecek yıla ilişkin ekonomi politikaları ve büyüme hedeflerine ilişkin detayları içerdiğinden oldukça kritik önem taşıyor. Bu arada Reuters'in ülkenin gelecek yıl dövizde değer kaybı düşüneceğini bildiren haberinin ardından, Çin’li otoriteler yuanı beklenenden daha güçlü bir seviyede sabitleyerek para birimini desteklediler.

“ABD vadelileri bu sabah hafif satıcılı seyir izliyor. Bugün ABD’de ÜFE, haftalık işsizlik maaşı başvuruları ve hanehalkı varlığı değişimi verileri takip edilecek. Kasım ayı manşet ÜFE verisinin aylık ve yıllık bazda sırasıyla yüzde 0,2 ve yüzde 2,6 seviyelerinde gerçekleşmesi bekleniyor. Çekirdek verinin de yüzde 0,2 ve yüzde 3,2 artışlar göstermesi bekleniyor. Haftalık işsizlik maaşı başvuruları cephesinde 7 Aralık haftasına ilişkin veriye yönelik piyasa beklentisi 220k seviyesinde bulunuyor.

“30 Kasım haftasına ilişkin devam eden başvurular verisinin de 1,88 mn seviyesinde gerçekleşmesi öngörülüyor. Hanehalkı varlık değişimi 3Ç24 verisine ilişkin olarak ise piyasa beklentisi bulunmuyor. Hatırlanacağı üzere 2Ç24 döneminde veri çeyreksel bazda 2,76 trl dolar artış kaydetmişti. Euro Bölgesi cephesinde de AMB’nin faiz kararı toplantısı takip edilecek. Piyasa beklentisi Aralık ayı toplantısında politika faizinin 25 baz puan indirimle yüzde 3,15 seviyesine indirileceği yönünde bulunuyor.

“Gelecek gündemde neler var? Yarın ABD’de ithalat ve ihracat fiyatları verileri takip edilecek. Kasım ayı ithalat fiyatlarının aylık bazda yüzde 0,2 düşüş kaydedeceğini, yıllık bazda ise yüzde 1 artması bekleniyor. İhracat fiyatları cephesinde de piyasa beklentisi aylık verinin yüzde 0,3 düşüş kaydedeceği, yıllık verinin de yüzde 0,3 artacağı yönünde. Euro Bölgesi cephesinde de sanayi üretimi verisi izlenecek.

"Ekim ayı verisinin aylık bazda değişim göstermediği, yıllık bazda da yüzde 2 gerilediği öngörülüyor. Asya cephesinde de Japonya’da Tankan verileri izlenecek. Tankan Büyük İmalatçılar endeksi 4Ç24 verisinin çeyreksel bazda değişim göstermeyerek 13 seviyesindeki seyrini sürdüreceği öngörülüyor. Beklenti endeksinin ise 2 puan düşüşle 12'ye’gerilemesi bekleniyor. İmalat dışı endeksin 1 puan düşüş kaydederek 33’e gerilemesi, beklenti endeksinin de 28 seviyesindeki seyrini sürdüreceği öngörülüyor.”