Ziraat Yatırım: Borsa İstanbul küresel borsalara paralel satışlarla karşılaştı

Ziraat Yatırım, yatay dirençlerini geçmekte zorlanan BIST100 endeksinin hafta genelinde de zayıf bir görüntü sergilemiş olduğunu bildirdi. Raporda şu açıklama yer aldı:

"Cuma günü beklentilerden iyi gelen ABD tarım dışı istihdam verisi, Fed'e yönelik faiz indirim beklentilerinin biraz daha ötelenmesine neden oldu. Gelecek hafta görevi devralacak Trump'ın jeopolitik söylemleri ve uygulamaya koyacağı politikalara yönelik belirsizliklerin de önemli etkisiyle yükseliş eğiliminde olan tahvil faizleri, tarım dışı verisiyle yukarı yönlü hareketini sürdürdü. Haftanın son işlem gününde ABD on yıllık tahvil faizi 7 baz puan artarak %4,76 seviyesine çıktı. Dolar endeksi (DXY) %0,4 oranında prim yaparken, Wall Street'te ana endeksler %1,6 civarında düşüş kaydetti. Avrupa borsaları da negatif tarafta günü kapattı. Yurtiçinde ise piyasa faizlerinde düşüş devam etse de Borsa İstanbul küresel borsalara paralel satışlarla karşılaştı ve günü %0,9 oranında düşüşle 9.911 seviyesinden kapattı. Yatay dirençlerini geçmekte zorlanan BIST100 endeksi hafta genelinde de zayıf bir görüntü sergilemişti. TCMB beklentileriyle faizlerdeki harekete karşın hisse piyasasına anlamlı girişlerin olmaması kırılganlığı artırırken, küresel borsalardaki zayıflığın sürmesi BIST100'de aşağı yönlü riskleri gündemde tutabilir. Cuma ABD kapanışının ardından bu sabah Asya borsaları negatif bölgede seyrediyor. Japonya hariç MSCI Asya Pasifik endeksi %1,5 civarında düşüyor. ABD vadelileri de satıcılı. Pariteler tarafında Dolar lehine fiyatlamalar sürüyor. Güçlü Dolar'a rağmen ABD'nin Rusya'ya yönelik yeni yaptırımlarıyla Brent petrol 80 USD'nin üzerinde. Bu ortamda BIST100 güne satıcılı bir görüntüyle başlayabilir. Yurtiçinde bugün kasım ayı ticaret satış hacmi ve ciro endeksleri ile kasım ayı ödemeler dengesi verisi takip edilecek. Yurtdışında ise bugün önemli bir veri akışı yok. Çarşamba günü ABD'de açıklanacak enflasyon haftanın verisi olarak öne çıkıyor.

ABD tarafında, istihdam piyasası verilerinden Aralık ayı tarım dışı istihdam, işsizlik oranı ve ortalama saatlik kazançlar verileri izlendi. 

Tarım dışı istihdam artışı Kasım ayında revize edilmiş 212 bin kişi seviyesinden, Aralık ayında yükselişle 256 bin kişi seviyesinde beklentilerin (165 bin kişi) üzerinde gerçekleşti ve böylece son dokuz ayın en yüksek seviyesinde kaydedildi. Ayrıca ekim ayı verisi 36 bin kişi seviyesinden 43 bin kişi seviyesine hafif yukarı yönlü ve bir önceki ayın verisi 227 bin kişi seviyesinden 212 bin kişi seviyesine hafif aşağı yönlü revize edildi. 

İşsizlik oranı, kasımdaki %4,2 seviyesinden aralık ayında %4,1 seviyesine hafif düşüş kaydetti ve beklentilerin (%4,2) hafif altında gerçekleşti. Aralık ayında işsizlerin sayısı 235 bin azalışla 6,89 milyon kişi olurken, istihdam edilenlerin sayısı ise 478 bin artışla 161,7 milyon kişi seviyesine yükseldi. 

Enflasyonun seyri açısından bakılan ortalama saatlik kazançlar, yani ücretlerdeki artış hızı aralık ayında aylık bazda %0,4 seviyesinden %0,3 seviyesine yavaşlamakla birlikte beklentilerle uyumlu kaydedildi. Yıllık bazda artış hızı ise ekim ayındaki %4 seviyesinden, aralık ayında %3,9 seviyesine hafif yavaşlama gösterdi. 

ABD'de ocak ayına ilişkin Michigan Üniversitesi tüketici güven endeksi öncü verisi, yatay seyretme beklentilerine karşın tüketicilerin enflasyonun gelecekteki seyrine ilişkin endişelerinin artmasının etkisiyle 74'ten 73,2 seviyesine geriledi. 

Yurt içinde, TÜİK tarafından Kasım ayı sanayi üretimi verisi yayımlandı. Sanayi üretimi mevsim ve takvim etkisinden arındırılmış bazda aylık olarak ekim ayında %0,9 oranında düşüşün ardından, kasım ayında %2,9 oranında yükseliş sergileyerek Mart 2023'ten bu yana en yüksek seviyeye ulaştı. Takvim etkisinden arındırılmış sanayi üretim endeksi yıllık olarak ise ekim ayında %3,1 oranında daralmanın ardından, kasım ayında %1,5 oranında artış sergiledi ve böylece beş aylık düşüşün ardından kasım ayında yükseliş kaydetmiş oldu. 

Ayrıca TÜİK tarafından Kasım ayı iş gücü istatistikleri yayımlandı. Arındırılmamış verilere göre, işsizlik oranı ekim ayındaki %8,5 seviyesinden kasım ayında 0,1 puanlık sınırlı azalışla %8,4 seviyesine geriledi, bunun yanında tek haneli seviyelerdeki seyrini aralıksız on dokuzuncu aya taşıdı. Detaylara bakıldığında, kasımda aylık bazda istihdam edilenlerin sayısı 82 bin kişi azalırken, işsizlerin sayısı ise 50 bin kişilik azalış kaydetti. Böylece toplam istihdam edilenlerin sayısı ekim ayındaki 32,93 milyon kişi seviyesinden kasım ayında 32,85 milyon kişi seviyesine hafif geriledi, böylece rekor seviyeye yakın seyir devam etti.

Yurt dışında bu hafta veri takvimine bakıldığında,

ABD tarafında, Fed'in para politikasına yön vermesi açısından yakından takip edilecek verilerden, yarın aralık ayı ÜFE verileri ve çarşamba günü ise aralık ayı TÜFE verileri izlenecek. Aralık ayında  manşet TÜFE'nin aylık bazda artış hızının bir önceki aya benzer şekilde %0,3 seviyesinde gerçekleşmesi ve yıllık bazda ise %2,7'den %2,9 seviyesine hafif yükselmesi bekleniyor. Aralık ayında çekirdek TÜFE'nin aylık bazda artış hızının %0,3'ten %0,2 seviyesine yavaşlaması ve yıllık bazda da bir önceki aya benzer şekilde %3,3 seviyesinde gerçekleşmesi bekleniyor. Manşet ÜFE'nin aylık bazda aralık ayında artış hızının bir önceki aya benzer şekilde %0,4 seviyesinde kaydedilmesi ve yıllık bazda %3'ten %3,5 seviyesine yükselmesi bekleniyor. Aralık ayında çekirdek ÜFE'nin aylık bazda artış hızının %0,2'den %0,3 seviyesine yükselmesi ve yıllık bazda ise %3,4'ten %3,8 seviyesine yükselmesi bekleniyor. Perşembe günü, iç talebin seyrine ilişkin olarak aralık ayı perakende satışlar verisi takip edilecek. Cuma günü, üretimin seyrine ilişkin aralık ayı sanayi üretimi ve kapasite kullanım oranı verileri takip edilecek. Ayrıca çarşamba günü üretimin son görünümüne yönelik olarak ocak ayına ilişkin New York Fed Empire State imalat endeksi izlenecek. Perşembe günü istihdam piyasası verilerinden, haftalık yeni işsizlik maaşı başvuruları verisi izlenecek. Cuma günü, öte yandan konut piyasası verilerinden, aralık ayına ilişkin konut başlangıçları ve inşaat izinleri verileri takip edilecek. Ayrıca çarşamba günü Fed'in 12 adet bölge başkanlıklarından gelen değerlendirmelerle oluşturulan Bej Kitap raporu yayımlanacak. Raporda, ABD ekonomisine ilişkin güncel değerlendirmeler ve gelecek döneme ilişkin beklentiler takip edilecek.

Avrupa tarafında, piyasaların odak noktasında perşembe günü ECB'nin aralık ayı toplantı tutanaklarının yayımlanması olacak. ECB, aralık ayı toplantısında beklentilerle uyumlu olarak faizleri 25 baz puan indirmişti ve böylece bu yılın dördüncü faiz indirimine gitmişti. Ayrıca karar metninden, faizlerin "yeterince kısıtlayıcı tutulacağına" ilişkin ifadenin çıkarılması önümüzdeki dönemde daha fazla faiz indiriminin mümkün olabileceğine işaret etmişti. ECB Başkanı Lagarde ise, toplantının ardından yaptığı açıklamada, herhangi bir şekilde faiz indirim patikası belirlemediklerini, bir sonraki toplantıya kadar pek çok verinin geleceğini ve kararlarını toplantıdan toplantıya vereceklerini belirtmişti. Bu kapsamda, bu hafta yayımlanacak tutanaklarda Banka'nın para politikası ve faiz patikasına yönelik daha fazla ipucu aranacak. Yarın, Euro Bölgesi'nde üretimin seyrine ilişkin olarak kasım ayı sanayi üretimi verisi takip edilecek. Perşembe günü, Euro Bölgesi'nde kasım ayı dış ticaret dengesi verisi takip edilecek. ECB'nin para politikasına yön verecek olan verilerden, perşembe günü Almanya'da ve cuma günü Euro Bölgesi'nde aralık ayına ilişkin nihai TÜFE verileri takip edilecek. İngiltere'de ise çarşamba günü BoE'nin para politikasına yön verecek olan verilerden aralık ayı TÜFE verileri açıklanacak. Ayrıca perşembe günü İngiltere'de kasım ayına ilişkin GSYH büyüme verisi takip edilecek. 

Asya tarafında, cuma günü Çin'de bu yılın dördüncü çeyreğine ilişkin GSYH büyüme verileri takip edilecek. Cuma günü, ayrıca Çin'de ekonomik faaliyetin seyrine ilişkin bilgi verecek olan aralık ayı sanayi üretimi, perakende satışlar ve sabit sermaye yatırımları verileri ile işsizlik oranı verileri açıklanacak. 

Yurt içinde ise, bugün kasım ayı ticaret satış hacmi ve ciro endeksleri ile kasım ayı ödemeler dengesi verisi, çarşamba günü aralık ayı Merkezi Yönetim bütçe dengesi verisi, perşembe günü aralık ayı tarım ürünleri üretici fiyat endeksi ve kasım ayına ilişkin özel sektörün yurt dışından sağladığı kredi borcu istatistikleri ve cuma günü ise aralık ayı konut fiyat endeksi verisi ve aralık ayı kısa vadeli dış borç istatistikleri takip edilecek. Cuma günü, ayrıca TCMB tarafından ocak ayı Piyasa Katılımcıları Anketi yayımlanacak.

Aylık bazda ekim ayında bir önceki aya göre dış ticaret açığındaki kısmi artışa karşın net hizmet gelirlerinin kısmi azalışla (özellikle net seyahat gelirlerindeki azalış) birlikte güçlü seyrini sürdürmesinin etkisiyle aylık cari denge 1,88 milyar USD fazla vermişti. Böylece aylık bazda son beş ayda aralıksız cari fazla verilmişti. 12 aylık kümülatif verilere göre cari açık ise, eylül ayındaki 9,55 milyar USD'den ekim ayı itibarıyla 7,69 milyar USD seviyesine gerilemişti ve böylece Aralık 2021'den bu yana en düşük seviyelerdeki seyrini sürdürmüştü. 12 aylık kümülatif cari denge/GSYH oranı, Eylül 2024'teki -%0,8 seviyesinden Ekim 2024 itibarıyla -%0,6 seviyesine iyileşmişti. (2024 yılı 3. çeyrek kümülatif GSYH verisi alındı). Kasımda ise aylık bazda 3,35 milyar USD seviyesinde cari açık verilmesi bekleniyor.

Tüketim harcamalarına dair izlediğimiz perakende satış hacmi aylık bazda eylül ayında %2,5 oranında artışın ardından ekim ayında artış hızı %0,2 seviyesine yavaşlayarak durağana yakın seyretmişti ve böylece aralıksız yükselişini beşinci aya taşımakla birlikte ekim ayındaki artış son beş ayın en yavaş hızdaki artışı olmuştu. Toplam ciro endeksi ise eylül ayında aylık bazda %5,6 oranında artışın ardından ekim ayında artış hızı %1,3 seviyesine yavaşlamıştı ve böylece son üç ayın en yavaş hızında artış sergilemişti.

Bütçe dengesi, aylık bazda kasım ayında 16,6 milyar TL açık vermişti, ekim ayında 186,3 milyar TL açık vermişti ve böylece yılın ilk on bir ayında bütçe toplam 1,28 trilyon TL seviyesinde açık vermişti. 2023 yılı Aralık ayında ise bütçe aylık bazda 848 milyar TL seviyesinde tarihi yüksek seviyede açık vermişti. Kasım ayında faiz dışı denge ise aylık bazda 129,7 milyar TL fazla vermişti, ekim ayında ise 50,1 milyar TL faiz dışı açık kaydedilmişti. 12 aylık kümülatif bütçe açığı ise, ekim ayındaki 2,03 trilyon TL'den kasım ayında 2,12 trilyon TL'ye yükselirken, bütçe açığı/GSYH oranı da %5,2 seviyesinden %5,4 seviyesine yükseliş kaydetmişti. (2024 yılı üçüncü çeyrek kümülatif GSYH verisi alındı).

Kasım ayı konut fiyat endeksinin aylık artış hızı %2,07'den %2,84 seviyesine yükselirken, yıllık artış hızı ise %26,8'den %29,4 seviyesine yükselerek son üç ayın en yüksek seviyesinde kaydedilmişti, bunun yanında Haziran 2020'den bu yana en düşük seviyelerdeki seyrini sürdürmüştü. Konut fiyatları reel olarak ise kasım ayında yıllık %12 oranında gerilemişti ve böylece konut fiyatlarında yıllık artış Aralık 2019'dan bu yana olan dönemde son on ayda yıllık enflasyonun altında kalmıştı.

Şirket Haberleri

Borusan Birleşik Boru (BRSAN, Nötr): BMB Holding'in tüm aktif ve pasifleriyle birlikte şirket tarafından devralınarak birleşme işlemi, ticaret siciline tescil edilerek tamamlanmıştır.

CW Enerji (CWENE, Nötr): Şirket 2024 yılında tamamlanması gereken projelere dair bir güncelleme paylaşmıştır. Buna göre, Uzunlar İplik ve MY Ticaret projeleri izin ve ruhsat süreçlerindeki problemler sebebiyle 2025 yılı son çeyreğine ertelenmiştir. Fuat Özsoy İplik ile yapılan GES projesi, izin ve ruhsat süreçlerindeki sorunlar nedeniyle feshedilmiş, aynı müşteri ile 3mn USD değerinde yeni bir sözleşme imzalanmış ve 2,7mn USD tahsil edilmiştir.

Enerya Enerji (ENERY, Nötr): Şirketin %29, Ahlatcı Doğalgaz'ın (AHGAZ) %70 iştiraki olan AHL Ahlatcı Finansal Yönetim'in bağlı ortaklığı Dünya Katılım Bankası, 100mn TL sermayeli DK Portföy Yönetimi ve 200mn TL sermayeli DK Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklığı için izin talebi SPK tarafından onaylanmıştır.

Karsan Otomotiv (KARSN, Sınırlı Pozitif): Şirket ile Romanya Craiova Belediyesi arasında toplam 22 araç 12 metre e-ATA ve 30 adet şarj istasyonu yaklaşık 11,5mn EUR bedelli (KDV hariç) sözleşme imzalanmıştır. Araçların teslimatının 2025 yılında gerçekleştirilmesi planlanmaktadır."