GÜNÜN ÖNE ÇIKAN GELİŞMELERİ
| Zaman | Parite | Haber | Beklenti | Önceki |
|---|---|---|---|---|
| 14:45 | EUR | Mevduat Hesap Oranı (Eki) | -0.005 | -0.005 |
| 14:45 | EUR | ECB Marjinal Borçlanma Oranı | 0.0025 | |
| 15:00 | EUR | Almanya Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) (Aylık) (Eki) | 0.005 | |
| 15:30 | USD | Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYİH) (çeyreklik) (3. Çeyrek) | 0.027 | 0.067 |
| 15:30 | USD | Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYİH) Fiyat Endeksi (çeyreklik) (3. Çeyrek) | 0.055 | 6,20% |
| 15:30 | USD | İşsizlik Haklarından Yararlanma Başvuruları | 290K | 290K |
| 15:30 | EUR | Avrupa Merkez Bankası (ECB) Basın Açıklaması | ||
| 17:00 | USD | Askıdaki Konut Satışları (Aylık) (Eyl) | 0.081 | |
| 17:30 | USD | Doğal Gaz Stokları | 86B | 92B |
| 02:50 | JPY | Sanayi Üretimi (Aylık) (Eyl) | -0.032 | -0.036 |
| 03:30 | AUD | Perakende Satışlar (Aylık) (Eyl) | 0.002 |
“PİYASANIN ROTASI”
Günlerden ECB…
Piyasalar yavaş yavaş enflasyon/stagflasyon gerçeğine dönmeye başlarken, pandemiden çıkışın ekonomiler tarafında yavaş olacağı algısı fiyatlamalara tekrar dahil olmaktadır. Enflasyonun sıkı para politikasını gerektireceği ve Fed’in erken adım atabileceği ilave pozitif risk algısını baskılamaktadır. ABD tahvillerinde aşağı yönlü hareketler öne çıkarken, enflasyon algısını gösteren başa baş tahvillerde yükseliş sürmektedir. 30 yıllık tahvil uzun bir süreden sonra %2 seviyesi altına geçerek, getiri eğirsinde dikleşmeye işaret etmektedir. Emtia dinamiklerinden petrol ve demir cevheri gerilerken, $ temasında bir değişiklik olmamaktadır.
Enflasyon/stagflasyon korkularının devreye girmesine karşın bu durum tahvil piyasasını olumsuz yönde etkilerken, endeksler tarafında henüz fiyatlamalara negatif olarak dahil olmamıştır. SP500 endeksi rekor seviyelerden bir miktar geri çekilirken, teknoloji şirketlerinin finansal sonuçlarında olan pozitif sürprizler Nasdaq endeksini rekor seviyelerde tutmaktadır. ABD finansal sonuçlar bittiği zaman tekrara Fed’in varlık alımlarını azaltması, enflasyon/stagflasyon, 2022 yılı faiz artışı ve bilanço daraltma maddelerini takip edeceğiz.
Bugün günlerden ECB faiz olacaktır. Faiz oranlarında ve varlık alım programı tutarında herhangi bir değişiklik beklemiyoruz. Karar sonrası Başkan Lagarde konuşacaktır. Konuşmasında enflasyonun arz yönlü şoklardan dolayı geçici olduğu, enflasyonu yakından izledikleri gibi daha önce söylediklerine benzer söylemler gelebilir. Pandemi acil varlık alım programı büyüklüğünde değişikliğe gidilip gidilmeyeceğine ilişkin yapabileceği açıklamalar önemli olabilecekken, pandemiden çıkış sürecinde ekonomik toparlanmanın durumu hakkında vereceği sinyaller € için takip edilebilir.
Türkiye tarafında TCMB enflasyon raporunu izleyeceğiz. Petrol fiyatları ve arz yönlü şoklara bağlı enflasyon için tahmin patikasında 1,00 – 1,50 puan yukarı yönlü revizyon olabilir.
Fiyatlama reaksiyonları;
- S&P500 endeksi 4553 seviyesinde fiyatlanmaktadır.
- Dolar temasında (klasik $ endeksi) 93.90 seviyesinde hareket etmektedir.
- ABD 10 yıllık tahvil faizi %1,5553 seviyesinde bulunurken, 10 yıllık başa baş tahvil faizi (enflasyon algısı için takip!) %2,6799 seviyesinde bulunmaktadır.
- EURUSD paritesi 1.1605 seviyesinde bulunmaktadır.
- Altın $1800 ile $1800 psikolojik seviyesinde hareket etmektedir.
- Gümüş $24.05 fiyatıyla $24 psikolojik seviyesinde hareket etmektedir.
- Altın / gümüş rasyosu 74.84 seviyesinde bulunmaktadır.
- USDTRY paritesi 9.5220 seviyesi ile 9.50 seviyesi üzerinde hareket etmektedir.
- Türkiye 5 yıllık CDS 441.620 ile 400 seviyesi üzerinde hareket etmektedir.
Kaynak GCM Yatırım
Hibya Haber Ajansı
